缺少“大家长”成为了这一国民品牌眼下最棘手的问题，将“内斗”闹上新闻，以求避免成为被分食的蛋糕，或许是它唯一破局的方法——即便这有很大的可能性，也只是另一出“饮鸩止渴”的戏码而已。

  8月9日，北京汇源在微信公众号发布《公开信》称，大股东诸暨文盛汇自有资金投资有限公司（简称诸暨文盛汇），以资本公积弥补亏损的提议，变相剥夺了剩余债权人的选择权，同时指责其操弄公司治理、侵害小股东权益等问题。

  最重要的是，诸暨文盛汇承诺投资16亿元，但有8.5亿元已经逾期了一年以上。

  许多人将这封《公开信》解读为北京汇源遭诸暨文盛汇“空手套白狼”，但梳理汇源遭港交所摘牌、破产重整直至今天的脉络会发现，诸暨文盛汇从不是市场关注的焦点，隐藏在诸暨文盛汇背后的黑龙江国中水务股份有限公司（后称国中水务），才是一致认为将成为汇源果汁“新主人”的那一方。

  今天的矛盾公开化的真正导火索，或许是国中水务（600187.SH）放弃接手汇源果汁的意图，越来越明显，而过早交给诸暨文盛汇“代管”的60%股权，成为了汇源果汁引入其他掌舵者的障碍——

  你能看到，在《公开信》发布后的几天内，曾经黯然退场的汇源果汁创始人朱新礼及其女儿朱圣琴，再一次活跃在了大众的视野里。

  2022年，以专业处理不良资产闻名的上海文盛资产管理股份有限公司，作为重整投资人计划投入16亿元成为汇源控制股权的人时，市场对此充满了期待。

  当时，甚至有分析的人说，“如果文盛资产达成这一目标，汇源重整案将成为不良资产重整的经典案例，写进教科书，写进中国经济史。”

  但站在文盛资产的立场，或许从未想过长期持有北京汇源的股份。它规划了两条退出路径：

  二是将手中的北京汇源股份卖给国企国中水务。后者正在谋求由污水处理业务向绿色食品领域的转型，对北京汇源一直情有独钟。

  “参与北京汇源不良资产破产重整计划为财务性投资”，“汇源品牌为国内果汁饮料知名度较高的民族品牌，北京汇源重整计划是近年来极为难得的明星重整项目。”国中水务曾对外解释道。

  从2022年末开始，国中水务先后3次间接持有北京汇源股权，累计耗资9.3亿。

  去年7月下旬，国中水务筹划现金收购上海邕睿所持有的诸暨文盛汇股份，交易完成后，公司累计持有诸暨文盛汇股权比例不低于51%，间接控股北京汇源。

  公告发出后，国中水务的股价在短短14个交易日内收获9个涨停板，股价直接翻倍。

  这或许正是在诸暨文盛汇承诺的16亿投资只到账了7.5亿（占注册资本约22.8%），且其中约6.47亿资金由诸暨文盛汇直接管控，“分文未投入北京汇源的生产经营活动”的情况下，北京汇源仍慷慨地将60%的股权交给诸暨文盛汇的原因：

  不论是参与方还是观察者，都下意识地认为诸暨文盛汇不过是“代管”，最终的控制权将落入国中水务手中。

  对于那个未来——汇源果汁拥有了雄厚的国企后台，国中水务收获新的业绩增长点，文盛资本拿到丰厚回报功成身退——许多人认为已经尘埃落定了。

  但像所有跌宕起伏的故事一样，命运的无常，总是在人们认为尘埃落定的那一刻显现。

  去年9月，也就是国中水务筹划收购上海邕睿的两个月后，国中水务发布了重要的公告：上海邕睿所持有诸暨文盛汇52.47%的股权，全部被深圳市福田区人民法院冻结。

  9月和10月，国中水务披露了新的“花钱计划”：计划使用约1.5亿资金购买银行理财产品。

  而众人眼中“板上钉钉”的入主北京汇源，成为了国中水务公告中“具有重大不确定性”、“处于初步筹划阶段”的相关事项，并在今年4月由国中水务正式发公告“拟终止本次交易”。

  据央广网报道，当年国中水务参与收购汇源时，文盛投资曾承诺，若北京汇源2023年至2025年累计扣非净利润低于11.25亿元，即平均年扣非净利润低于3.75亿元，就将对国中水务进行补偿。

  “简单地说，达不成业绩要求，就会把股份回购回去。”国中水务董秘曾如此解释所谓的“补偿”到底是什么。

  汇源正在离及格线上半年国中水务披露的数据，汇源虽仍保持年收20亿级的体量，连续两年盈利，但2024年营收净利均呈下滑态势。

  国中水务对业绩低迷的汇源兴致缺缺，缺少退出路径导致文盛资产对投资北京汇源愈发谨慎，而过早交出的60%股权，使得此公司缺少构建合理利润分配机制、谋划更长期发展的基础。

  朱新礼的公司治理架构，并没有给初始创业者和经理人团队留出分享成果的空间。

  弟弟朱新德原本在汇源主抓财务和生产销售，上市前就被朱新礼踢出公司，甚至一度有去农夫集团当副总裁的念头。

  2023年初，汇源果汁执行总裁咸晓芳宣布，2023年,汇源果汁核心管理岗位薪资待遇持续大幅度提高，固定薪将提升20%以上，新晋人员年薪总额将达到几倍甚至十几倍的增长。

  结合逐年下滑的业绩显而易见，即便朱新礼已经离开汇源，但新的“朱新礼”仍在重复同样的问题，管理层理念的分歧，持续影响着此公司的运行，一步步将它推向了愈发艰难的困境。

  一些耐人寻味的信号显示，或许是为对抗大权在握的文盛资本，或许是为了给这家迷茫中的企业吃下定心丸，汇源可能正在计划请回朱新礼。

  可问题是，除了他之外，还有谁具备足够的威望带动荡中的汇源力挽狂澜？或许局中人已经想不出第二个答案了。

  作为一个历经30年风雨的老品牌，汇源一度是国人心中果汁的代表品牌，甚至还是健康饮品的代表。

  在已经“卷起来”的果汁行业，汇源面临的难题并非换一个掌舵者就能迎刃而解的。

  类推到公司治理，当平台的发展陷入停滞，拥有更高追求的人才便会纷纷离开，朱新礼搭建的治理架构或许是诱因之一，但不是唯一。

  换而言之，汇源即便能在与文盛资产的博弈中获得上风，如许多人所猜测的那样迎回朱新礼，在渠道和产品端已经渐渐失势的汇源，能否在身背债务的压力下拿出打破僵局的新产品、新模式，仍需打一个重重的问号。

  此时，不妨将时间拨回2001年，朱新礼和德隆系掌门人唐万新在乌鲁木齐喝咖啡的那个时刻。